中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品投资管理报告 （2023年一季度）

尊敬的投资者：

十分感谢您选择邮储银行理财产品，中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品（产品代码：1300099C89）2023年一季度产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、报告期内产品收益分配情况

本报告期内客户加权收益率为2.15%，加权销售费为0.37%，加权托管费为0.05%。

三、报告期末产品投资组合情况

截至2023年3月31日，鑫鑫向荣B款资产组合如下：

四、报告期内产品投资运作情况

（一）前十项持仓资产明细

备注：债权类资产规模的计算不含资产应计利息，资管产品及其他资产为持有份额。

（二）固定收益类资产

1．债券市场回顾与展望

一季度，疫情防控政策调整使得经济活动限制得到解除，经济快速修复，其中消费的改善弹性最大，而地产政策松绑也带来销售、投资逐渐改善。2月，社会消费品零售总额同比回正至3.5%，固定资产投资增速从去年12月的5.1%回升至5.5%，其中地产投资同比跌幅收敛4.3个百分点至-5.7%。在宽信用政策发力下，社融增速逐渐回升，2月同比增速9.6%，相比1月份扩大0.5个百分点。

二季度，经济基本面将继续修复改善。消费将随着场景限制的解除继续修复，地产行业逐渐回暖有望拉动投资增速进一步回升，但出口增速在海外经济下行大环境下具有较大压力，给经济增长带来不确定性，但经济改善的大方向是较为确定的。在去年二季度较低基数下，今年二季度经济数据同比读数可能较高。当前经济仍在爬坡回升阶段，并未出现需求过热，短期内通胀压力可控。

政策方面，预计积极的财政政策将加力提效，目标赤字率从去年的2.8%提升至3%，地方政府专项债券从去年的3.65万亿提升至3.8万亿。货币政策将精准有力，在经济修复阶段，仍需要适度宽松的货币政策保驾护航，今年可能更加注重结构性政策，体现政策精准性。资金面大概率保持合理充裕，但也难以出现去年过于宽松的局面。

二季度长端利率更倾向于震荡走势，在经济回升和宽信用环境下，可能有所抬升，对于长端利率可择机抓取波段机会。信用债可能仍然优于利率债，票息策略仍然较优，但应控制组合久期。

2．债券投资风险提示

目前无风险利率曲线处于疫情以来非常平坦的形态，短期限信用债利差已压缩至较低水平，需警惕长端利率和短期限信用债收益率上行风险。报告期内，产品运行平稳，未发生信用风险。后续，我司将积极跟产品资产投资情况，加强投后管理。

鑫鑫向荣B款产品一季度未新增风险资产，鑫鑫向荣B款产品持有15天安财险等个别信用债券未能按期足额还本/付息。

（三）非标准化债权类资产持仓明细 

非标资产中包头鹿城基金项目（逾期本金6.92亿元）、理财投资邮储粤桂合作特别试验区发展基金项目（逾期本金1.0亿元）未能足额还本付息。非标资产整体到期未偿本金余额合计占鑫鑫向荣B款产品规模不超过百分之二，其他非标项目还本付息未发现影响产品正常运作的风险情况。

（四）信贷资产受（收）益权类资产情况 

报告期末，鑫鑫向荣B款产品未持有信贷资产受（收）益权类资产。

（五）流动性风险情况

本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产。目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。

目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。

（六）关联交易情况

本行制订了《中国邮政储蓄银行股份有限公司关联交易管理办法（2019年修订版）》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

投资端的关联交易主要包括投资本行或托管机构，及其主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

1.本年度，本产品关联交易信息如下：

陕国投财富6号单一资金信托投资顾问中邮证券的投资顾问费，采用市场化公允定价，符合诚信公允原则，以不优于非关联方同类交易条件进行。

2023年一季度，通过中邮证券作为管理人的金投融11号、金投融9号、金投融7号、金投融3号、金投融2号、金鲁1号、幸福系列3号、金投融1号资产管理计划投资可转债、非标债权、产业基金等项目，中邮证券作为资管计划管理人，依据与委托人签署的资管计划资产管理合同，履行受托人义务，管理和运用资管计划财产，办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项，并依据合同约定收取管理费。管理费均采用市场化公允定价，符合诚信公允原则，以不优于非关联方同类交易条件进行。

中邮证券作为金邮1号资管计划管理人，依据与委托人签署的资管计划资产管理合同，履行受托人义务，管理和运用资管计划财产，办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项，并依据合同约定收取管理费。管理费均采用市场化公允定价，符合诚信公允原则，以不优于非关联方同类交易条件进行。

2．报告期末，本产品投资于本行承销的存续资产明细如下：

（七）投资合作机构情况

 我行明确规定了受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及退出机制，我行按照规定对受托投资合作机构开展尽职调查，实行名单制管理。合作机构包括理财产品所投资资产管理产品的发行机构、根据合同约定从事理财产品受托投资的机构以及与理财产品投资管理相关的投资顾问，合作机构主要有中邮证券、建信信托、中信信托、人保资产、博时基金、嘉实基金、招商财富、中信证券、中信期货、平安资产等，所有受托合作机构均为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的机构。报告期末，鑫鑫向荣B款产品主要与如下等机构进行了投资合作：

（八）投资账户信息

五、托管机构报告

本托管人在本报告期间对中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品（以下称本产品）进行托管，严格遵守托管协议及相关文件的规定，诚信地履行了以下托管人的职责：

1.安全托管本产品项下资产，将本产品资产与其他非本产品资产严格分开，维护本产品资产的独立性，与本托管人的其他业务和其他资产的托管业务实行了严格的分账管理。

2.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，本托管人对本产品资金的投资和使用、费用开支等进行了监督。

3.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，审核、执行产品管理人的划款指令，及时、准确地完成本产品的各项资金支付。

六、其他重要信息

无。

【风险提示】

邮储银行将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中国邮政储蓄银行股份有限公司

2023年4月23日

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