你的刚需：债券基金与银行理财的投资机会

文  喜胖不胖（转载请注明出处）

昨天直播有朋友问：

银行理财、债券基金有什么区别？

3个月、半年、长期理财又是什么？

短、中短、长债基金又有什么区别？

借着这个提问，先来讲讲为什么今年债券基金这么火？

今年基金都不好卖，但是截至年末，

剩下是货币基金，增量9千多亿元。

为什么？

因为大家都不想投资（房地产与偏股基金）了，想存钱，又看不上银行存款和货币基金的收益。

所以短债基金作为“货币plus”就被青睐

而且短债基金没有封闭期，流动性很好。买完第二天遇到突发情况需要卖出的，随时可以卖，基本第二天晚上钱就到账了，只不过这种情况需要收取较高的赎回费。

有的短债是持有7天免赎回费，有的是持有30天免赎回费，基本就是持有一个月赎回都不要费用了。

所以，看不上货币基金收益的，不想买银行理财的、或者是买股票偶尔需要流动性资产配置的，都去买短债了。

当然长债今年也还行，收益在3.43%左右，但是波动比短债高了不少，所以目前来看，短债的性价比更合适。

再来说说投资者的问题：

一、银行理财、债券基金有什么区别？

定义和投资范围对比：

首先来说，

银行理财：投资范围比较广，包括但不限于股票、各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、质押式及买断式回购等。

债券基金：要求80%以上投资于债券的基金。剩下也可以投资资产支持证券,债券回购,银行存款,同业存单,现金,国债期货,信用衍生品。

所以说，

而债券基金是标准化产品，

举例对比

（1）某银行理财：

随便从X行的app上找了一个银行理财产品：

投资方向：

银行理财的“具体持仓”是看不到的，只能根据投资方向和范围有个大致了解。

收费方式：

（2）某中短债券基金：

可以看到在投资范围里，明确写了“不投资股票、权证”，且80%比例投资债券。

且该产品是个中短债基金，所以又明确了“投资中短债”的比例不低于现金基金资产的80%。”

重仓债券：

债券基金都有季报、半年报、年报。

在各个公告报告里，我们是可以看到债券基金到底买了什么东西，通常在季报里可以看到前十大债券，在半年报和年报里，可以看到全部持仓债券。

二、3个月、半年、长期理财又是什么？

3个月、半年主要指的是产品的封闭期。

可以是3个月、6个月,也可以是1年、2年、3年甚至更多年等等。

封闭期一般对标的是债券的持有到期日，时间越短的，持有到期越短，收益越低，风险越低，反之亦然。

三、短、中、长债基金又有什么区别？

短券、中短债、长债基金指的是投资债券本身的到期日，这是债券基金按照“到期时间”的分类方式。

短债基金主要投资于较短期限的债券，一般债券剩余期限一般在1年以内；

中短债基金主要投资于债券的剩余期限一般在1年-3年；

中长债、或者长期债券，主要投资于债券的剩余期限三至十年之间。不过长期纯债基金的投资范围并不仅限于期限较长的债券，也可以是短期债券。

因而长期债券的收益率一般要高于短期债券的收益率。这和银行定期存款一个道理，存十年期的利率肯定比两年期的要高。

再比说，

再说说债券基金赚的什么钱？

买债券基金赚两个钱：债券的利息、（买卖）债券价差。

（存量）债券的价格和（市场）利率成反比。

通常在利率下降的时候，债券价格上涨，可以赚到债券价格上涨带来的价差。

博格说过一个关于买债基的简单判断：

目前10年期国债收益率在2.58%左右，处于历史相对低位，未来进入上行周期的概率相对更高。

所以博格最近一年都在说，目前还是买短债基金更合适。

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风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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