网贷线下门店整改 民信转型难题待解
郭建杭
网贷平台线下理财门店成众矢之的，近期多家平台纷纷关闭、整改线下理财门店。
《中国经营报》记者注意到，以线下+线上模式的中融民信资本管理有限公司（以下简称“民信”）在其线下理财门店近期出售的产品中，悄然增加了两款基金类产品和与政府合作的保理类融资项目。
在2015年年底出台的网贷监管办法中，曾明确规定网贷平台将不得在电子渠道以外的场所开展推介、销售业务。线下理财门店在18个月整改期内纷纷谋求出路。
多位业内人士表示，部分平台选择整合或者关闭线下门店，是最简单的办法，多数希望可以向综合第三方财富管理的方向转型，但这对平台要求较高，持有各种牌照外，还要有主动进行资产管理的能力。
民信副总裁翟丹斌对本报记者表示，“民信的线下理财门店在向财富管理转型，未来将推出私募基金、公募基金、保险代理等产品。”
线下门店做加法
成立于2012年的民信公司，其旗下网贷平台民信贷正式上线于2014年1月，线下理财门店民信财富，运营主体为中融民信资本管理有限公司。
据记者了解，民信旗下资产端门店获得债权通过网贷平台民信贷销售，同时线下理财门店也承担大部分资金来源。民信旗下资金端财富管理门店共计39家，未来将以财富管理业务为主，主要集中在一二线城市；资产端营业部93家，以借贷项目线下审核风控为主，集中在三四线城市。目前民信所有的借款服务，都由所属的线下营业部开发管理。
P2P业内人士对记者表示，线下理财门店有其存在的意义，早期是通过线下理财门店对投资者进行了财富管理的普及教育，此外，大部分投资者仍然相信眼见为实，线上投资者的获客成本也在逐渐走高，线下理财门店对于平台的资金获取作用较大。
值得注意的是，民信通过线下财富中心获得的资金占整体成交量比重较大。
翟丹斌对记者表示，截至目前，线上线下累计成交规模102亿元，其中线上平台资金规模为30亿元，财富中心资金流入为70亿元左右。
根据零壹财经近日发布的《P2P理财安全指南：问题平台分析与投资者保护》数据显示，截至2016年2月底，借款平台3835家，正常运营的仅有1702家。在过去一段时间，多家线下理财门店暴露风险，业内人士认为，理财门店与资产门店的比例是考核此类平台是否安全的重要指标，以理财门店为主的平台，资金流向哪里，投资项目情况如何难以把握。
民信贷平台官网数据显示，平台提供P2P类直投产品“优选标”，投资收益年化7.5%至11%之间，以及“无忧理财”“活元佳”等自动投标的理财工具类产品。项目投向以信用贷为主，包括少量抵押贷，单笔项目规模在几十万到上百万元之间。借款产品都来自民信线下营业部。
未来，线下财富中心需要扩展更多的资产内容。翟丹斌认为，“线下门店仅销售P2P类产品将限制平台的发展，在资产纵向延伸外还，资金也需要横向延伸。”
对于其理财门店转型财富管理的原因，翟丹斌对记者表示，“民信贷在过去两年多的发展中，积累了一些可投资资产过千万的高端客户，此类高端客户对于财富管理有更高要求，相对投资收益来说，更看重投资品安全性和多样性。”
值得注意的是，线下理财门店的高成本也是转型原因之一。
翟丹斌对记者表示，线下理财门店平均月租金20万元左右，每个门店人员配置在80人左右，增加资产配置种类，降低运营成本也是考虑原因之一。
转型困境
网贷平台向财富管理转型中，仍将面临多个难题，目前第三方理财机构以代销基金、信托、保险等金融产品为主，赚取代销服务费。网贷平台在转型中首先面临牌照障碍，此前有平台在代销产品中以导流的方式规避牌照难题。
公开信息显示，2015年9月，民信获得私募基金销售牌照。翟丹斌表示，目前线下门店已经开始尝试销售基金产品，此前与华山基金推出的两只基金项目，规模约2000万元左右。此外，民信获得了保理牌照，线下推出了政融宝项目，三期共计1亿元的规模，目前第一期规模为5000万元左右。
翟丹斌对记者表示，“其他资管牌照已经在批复过程中，4月初将获得保险代理牌照，公募基金代销牌照也将于5月左右获批。”
在目前的牌照限制之下，民信贷线上平台以金融超市的方式，代销其他金融产品，目前相关的公募基金和保险产品仍以导流为主，既通过自有平台或门店进行客户销售，投资者具体的操作支付环节则在拥有牌照的合作方系统完成。
翟丹斌表示，“民信线下理财门店目前仍以自有P2P类产品销售为主，仅做了几款产品尝试，未来在牌照获批后，将为高净值客户配置包括P2P在内的更多样化理财产品。”
民信贷官网显示，线上开辟“金融超市”提供保险、基金等产品销售，基金交易服务由北京钱景财富投资管理有限公司（以下简称“钱景财富”）提供，民信金超为钱景财富官方合作伙伴，后者拥有基金销售业务资格。
此外，网贷平台转型财富管理同时面临对自身资管能力的考验。
据记者了解，目前业内代销金融产品佣金在产品规模的1%~3%之间，其中信托产品的佣金根据产品期限不同佣金比例不同。
记者采访多个业内人士得知，网贷平台线下门店转型财富管理业务之后，仅依靠牌照优势去做通道业务，对产品没有主动管理权，简单赚取微薄佣金，下一步会面对更艰难的竞争局面。
民信财富同样面临这一问题，翟丹斌对记者表示，未来还是要做资产管理业务，通过民信旗下资管公司成立私募基金进行管理。
此外，也有多位人士认为，在线下门店转型财富管理的重重困难下，未来线下门店仍是闭店为主。达飞集团副总裁、泓淳科技CEO王晶表示，减少线下理财门店、甚至全部转为线上业务这种趋势相信也会是未来行业的一个大趋势，一方面成本降低，另外用户使用起来更加便捷，产品也可多样化。
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