前言：出于地域政治税务、经济前景展望的考虑，越来越多的高净值家族选择设立家族办公室，用于实现家族财富管理与传承。近些年来，香港、新加坡都相继推进金融投资、税收、慈善等方面的优惠政策来保障家族办公室的设立与运营。
本文将以表格做出多方面比较，旨在为有全球资产管理需求的超高净值客户提供参考和帮助。
要求
香港
新加坡
两地
法律
在法律体系方面，以信托法为例，香港完善的信托法赋予香港拥有良好的隐私保护和资产保护。香港在2013年修订了信托法后，具有永续信托、强制继承权保护、提升受托人的预设权力、加强对受益人的保障、财产授予人保留的权力六大特点。在所有实行普通法的司法辖区中，香港是唯一真正采用双语制度的地区，官方语言为中文和英文。根据瑞士洛桑国际管理发展学院(IMD)发布的《2022年世界竞争力年报》，香港在商业法规方面位列全球榜首，在公共财政、税务政策和国际投资的排名均在全球前3名1。
香港与新加坡两地均实行普通法制度，而且拥有独立的司法机构和健全的监管框架。为单一家族服务的家办在两地都不受金融市场的牌照监管2 ，这代表在两地成立单一家办均无须花费额外成本申请牌照。
新加坡的政治稳定，奉行亲商政策，透明度高，治理标准严格。在其《2020年营商环境报告》中，世界银行将新加坡评为全球营商环境第二佳的经济体。作为26项自由贸易协定的签署国，新加坡成为开展业务最具竞争力的国家之一。
香港与新加坡两地均实行普通法制度，而且拥有独立的司法机构和健全的监管框架。为单一家族服务的家办在两地都不受金融市场的牌照监管3 ，这代表在两地成立单一家办均无须花费额外成本申请牌照。
资产
管理
规模
2.4亿港元
13O 方案：申请时要求资产额1千万新加坡元(约5870万港元)需于两年内提升至不少于2000万新加坡元(约1.17亿港元);
13U 方案：资产额不少于5000万新加坡元(约2.9亿港元）。
实质性活动要求（成立及日常营运费用）
由同一个具资格单一家族办公室所管理、并可受惠于利得税宽减的家控工具的数目设有上限，不可多于50个。
一家办必须在香港有经营实质，包括雇佣至少两名有相关资格的全职员工。每个财政年度为进行有关活动而在香港承付至少200万港币的营运开支4。
13O 方案：聘用至少两名专业投资者；如资产管理规模低于 5000 万新元，则每年应至少有 20 万新元的总业务支出 (根据基金规模的大小，对总业务支出会有阶梯式的要求)。
13U 方案：聘用至少三名专业投资者，且至少一名为非家族成员；如资产管理规模低于 1 亿新元，但不少于 5000万新元，则每年至少有 50 万新元的本地总业务支出 ;如资产管理规模不少于 1 亿新元，则对该支出的要求为 100 万新元。
税务
香港对金融行业提供了多种税务优惠，包括企业财资中心税务优惠、豁免离岸基金利得税、豁免互惠基金、集体投资计划和单位信托利得税等。从家族办公室经营环境层面来看，香港具备简单低税的环境，提供多种税务优惠，此外香港全面性避免双重课税协定（DTA）网络。
从企业所得税基本税率来看，在非应税/免税项目基本一致的情况下，在香港，企业仅需缴纳16.5%的基本税率，比新加坡低0.5%。但是香港税收协定认可的只有45个国家/地区，是新加坡数量的一半，规模还亟需进一步扩大5。
新加坡拥有全球较强竞争力的税收制度。与大多数国家相比，新加坡的个人和企业所得税税率相对较低，新加坡公司所得税率0-17%（中国25%），新加坡个人所得税率最高22%（中国45%）。个人无需缴纳资本利得税或遗产税，也不需要就境外收入缴纳所得税。加上广泛的《避免双重征税协定》网络，新加坡的税收制度对投资者和家族极具吸引力。此外，基金公司（家族办公室）适用于新加坡基金的税收豁免计划（13O/13U），特定投资收益无需缴纳17%企业所得税6。
如符合特定标准，管理单一家族资产的家族办公室可无需获得基金管理牌照。如不符合要求，家族办公室可向新加坡金管局申请牌照豁免。牌照豁免减轻了设立单一家族办公室的行政和监管负担，使新加坡成为比较适宜设立家族办公室的国家7。
家办
资金
要求
香港无预先申请批审的要求，家办所设立的家控工具可以直接以书面形式知会税务局选择税务宽减。
香港的税务宽减安排并无规定家控工具必须在当地作出任何投资。因此，在香港成立家办可更自由地构建其合适的投资组合。
对于海外已设立、正营运及有意进驻亚洲的家办现仅需将家办搬来香港，而毋须对其现时的投资组合作出任何调整，便可享香港的税务豁免。
新加坡金融管理局对某些家控工具要求先向其提交申请。
在本地投资方面，新加坡的13O条和13U条税收优惠均要求家办管理的基金在任何一个时间点必须至少将其AUM的10%或100万新元（以较低者为准）用于本地投资。
人才配套及移民政策
香港发布了“高才通”计划，同时新的3000万港币的“资本投资者入境计划” 香港在2023年重新推出。
通过在新加坡配置和管理资产，让家族成员能在新加坡的家族办公室担任高级管理人员，获取高级就业准证(Employment Pass)。约两年后，该高管人员（家族成员）可申请新加坡全家永居身份(PR)。
投资巿场产品多样性(广度)及深度
香港是亚洲最大的跨境财富管理中心，在全球居第二，仅次于瑞士。香港亦是领先的国际资产管理中心。香港凭着“背靠祖国、联通世界”的独特优势，香港也是全球最大的离岸人民币结算中心。
新加坡是亚洲金融中心之一。新加坡制定了“7小时经济圈”的发展战略，在该经济圈内打造出：世界贸易中心、海港转运中心、航空中心、会议中心、教育中心、医疗保健中心、国际医药中心、金融理财中心。
证券交易低频，可投资标的物的相对有限。
高净值客户该如何选择家族办公室设立地是选香港还是新加坡？综上表格可以看出，新加坡与香港有很多的相似性，亦有差异之处。在选择设立地时，笔者认为：
首先，应当考虑以家族的发展愿景与哪个地区更加适配。比如考虑家庭成员生活和工作、教育中心地点、家庭与企业税务规划、家族企业上市安排、传承与家族治理目标等等初步规划。宏观考虑地缘政治、经济变化、国际税务。比如有些家办未来是更多要覆盖内地的投资与业务，会首选香港。而有些侧重要发展东南亚，会倾向选择新加坡。
其次，人才与政策优势是考量关键。传承规划中法律、税务、保险、资产管理等都是需要考虑的维度，因此很多时候需要税务师、会计师、律师、信托规划师、保险专家、资管专家等的参与配合，有相应合适的人才配合是关键。疫情期间，大量家办进入新加坡，但是家办人才却增加有限出现不足。而在疫情后，香港也是开放一系列优才专才高才引入政策在引流人才来港。
最后很重要的一点，笔者认为动态调整在财富规划传承中是核心。宏观上，经济局势与法规政策是不断变化的；微观上，家庭与自身情况是动态变化的，比如婚姻关系、自身或子女税务身份变动、境外投资与运营等。其实在需要的情况下，家办设立地可以多个，同时动态调整的。
总而言之，家办选择是多维与动态的，建议找寻相关专业人士讨论开始财富管理、家族企业经营与传承的第一步，再动态调整中建立家族办公室长期服务于家族事务与传承。
华人家族是否能摆脱“富不过三代”的魔咒？千里之行始于足下——探究财富传承之道，开始规划性系统性去布局家办即是第一步！
注：
1、FO争夺战：新加坡VS香港家族办公室政策优势比较 （李佳玲， 2023-05-10）
2/3、证券及期货事务监察委员会-有关发牌规定的简易参考指南：https://www.sfc.hk/TC/Regulatory-functions/Intermediaries/Licensing/Quick-licensing-guide/Family-Offices; 新加坡金融管理局 - 就资产管理公司的牌照申请及注册的常见问题：https://www.mas.gov.sg/-/media/mas/regulations-and-financial-stability/regulations-guidance-and-licensing/securities-futures-and-fund-management/regulations-guidance-and-licensing/faqs/sfa---faqs-on-the-licensing-and-registration-of-fund-management-companies-1-jun-2023.pdf
4、参见《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，https://gia.info.gov.hk/general/202303/24/P2023032300716_415643_1_1679583518364.pdf
5、《香港2035：全球财富管理中心》https://www.pwma.org.hk/wp-content/uploads/2023/03/%E9%A6%99%E6%B8%AF2035-%E5%85%A8%E7%90%83%E8%B4%A2%E5%AF%8C%E7%AE%A1%E7%90%86%E4%B8%AD%E5%BF%83.pdf
6、参见新加坡《1947所得税法案》，https://sso.agc.gov.sg/act/ita1947?ProvIds=P14-#pr13O-
7、参见Singapore: Changes to family office tax incentive regimes，KPMG, 11 May 2022, https://kpmg.com/us/en/home/insights/2022/05/tnf-singapore-changes-to-family-office-tax-incentive-regimes.html
文章已关闭评论！
